1-5月全球铜市表现不佳，全球宏观环境复杂，贸易保护主义抬头，市场表现较为谨慎。

目前宏观利空因素有效释放，中国4月PPI及5月制造业PMI均有反弹迹象，表明中国经济走稳回升。美国2018年GDP预期至增长2.7%高于此前预期2.5%。今年以来欧洲经济疲软，制造业PMI大幅走低，叠加政局不确定性增大，一度导致欧元大幅走低。

三月以来，全球贸易保护主义抬头，“铜博士”作为全球经济风向标，市场投资谨慎，更是加剧了今年铜价的疲软。

因今年智利矿商将与32家工会进行薪资谈判，这些矿商代表了智利四分之三的铜产出，去年年底市场大幅上调今年罢工干扰预期，但是随着年初以来多家矿企纷纷提前达成劳工协议，罢工未能兑现，预期回落，也是铜价疲软的因素之一。

预计下半年我国基建投资有望止跌企稳。因此若淡季不淡，则将对铜价予以支撑。
沪铜主力1905合约行情反弹到49220-49250区域多单可大胆入场，49100严格做好止损点。上方关注49330附近止盈离场。