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2024-12-20 08:59:02
12月20日中金早餐：
【1】周四美国经济数据强化了市场对美联储将在未来一年采取谨慎降息态度的预期，美元指数再创两年来新高，最终收涨0.145%，报108.42。美债收益率涨跌互现，两年期美债收益率小幅回落，收报4.363%，10年期美债收益率则一度逼近4.6%关口，最终收报4.575%。美国2-10年期国债收益率利差创2022年6月份以来新高。现货黄金总体上先涨后跌，盘中一度涨超1%，站上2620美元关口，未能企稳后持续下跌，回吐日内大部分涨幅，最终收涨0.34%，报2594.65美元/盎司。现货白银仍表现低迷，最终收跌1.09%，报29.04美元/盎司。由于美联储的鹰派立场加剧了人们对经济活动潜在走软可能削弱明年石油需求的担忧，两油连续第四个交易日走低。WTI原油最终收跌0.4%，报69.14美元/桶；布伦特原油收跌0.37%，报72.31美元/桶。
【2】周四LME金属全线弱势调整，期铜下跌至五周来的最低点，因为美联储暗示将放慢降息步伐，美元升至两年新高，引发基金抛盘涌现。
【3】国家主席习近平在澳门特别行政区行政长官贺一诚陪同下，来到横琴粤澳深度合作区考察。习近平强调，要不断加强基础设施“硬联通”、规则机制“软联通”、琴澳居民“心联通”，加快建成琴澳经济高度协同、规则深度衔接的制度体系，把琴澳一体化提升到更高水平。
【4】国务院研究室综合一司司长刘日红表示，明年要实施更加积极的财政政策，规模上，明年将提高财政赤字率、增加发行超长期特别国债、增加地方政府专项债券的发行使用。
【5】商务部新闻发言人何咏前表示，商务部将培育壮大新型消费，加快出台推进首发经济的政策文件，发展冰雪经济、银发经济，促进数字消费、绿色消费、健康消费。
【6】多地证监局近日陆续对券商等提出监管要求，旨在加强对公开言论的管理，尤其是首席经济学家、券商分析师、基金经理等从业人员对外发声的管理工作。有券商研究所要求分析师要全面规范自身言行，不要为博眼球说一些出格的话语。
【7】《金融产品网络营销管理办法》有望近期发布，涉及存款、贷款、资管产品、保险、支付等多种金融产品的网络营销活动。内容包括多项金融产品的展示规范，比如，资管产品不得依据业绩比较基准高低排序展示。
【8】国家能源局表示，11月份，全社会用电量7849亿千瓦时，同比增长2.8%。
【9】严禁利用融券变相T+0交易，券商再行动，市场融券已极度缩量。
【10】有银行理财子公司紧急开会：降低长期国债持仓风险敞口。
【11】美国三季度实际GDP增速大幅上修，年化季环比增速终值3.1%，超预期加速增长；上周美国首次申请失业救济人数22万、低于预期。
【12】美国众议院共和党最新制定的权宜支出方案及暂停债务上限两年的建议，计划得到特朗普支持。国会周四晚间将投票，但如没有民主党支持，法案料难过关。
【13】据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为91.4%，降息25个基点的概率为8.6%。到明年3月维持当前利率不变的概率为53%，累计降息25个基点的概率为43.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。
【14】美债收益率曲线达到约30个月来最陡峭水平，一些交易员押注美联储明年加息可能性。
【15】两大美国债主中日连续两月集体抛美债，10月中国美债持仓创2009年来新低，日本持仓创一年新低。
【16】日本央行连续第三次暂停加息，1名委员支持加息。行长植田和男称将继续加息，但需观察春季工资谈判结果。交易员对日元的看涨情绪达到一个月来最低，日元盘中大跌近2%、跌破157创五个月新低。
【17】英国央行如期维持利率在4.75%不变，3人投票支持降息，比市场预期偏鸽。声明保留“渐进式”降息的说法，市场解读为暗示季度降息。交易员增加对英国央行降息的押注，预计明年将降息58个基点。
【18】瑞典央行降息25基点，明年将采取更为谨慎的立场。
【19】挪威央行如期维持利率不变，或于明年3月降息，降息幅度预期收窄。
【20】法国参议院通过预算“特别法” 避免政府停摆。
【21】知情人士：韩元已经走弱至足以迫使韩国国民养老基金出售价值近500亿美元的外汇以对冲损失的水平。
【22】G7考虑强化对俄罗斯石油的价格上限措施。
【23】知情人士表示，印尼正在考虑大幅削减镍矿开采配额，因其寻求提振这种不断下跌的电池金属价格。上述人士称，能源和矿物资源部正在考虑将明年允许开采的镍矿石数量降至1.50亿吨，将较今年的2.72亿吨大幅下降。政府内部正在讨论可能削减的规模。由于税收受到冲击，任何大幅限制产量的举措都可能遭到财政部和投资部门的反对，还可能对该国镍行业的投资者产生寒蝉效应。
【24】嘉能可公司正在谈判出售其在菲律宾的铜业务，因为铜的冶炼行业正在经历有史以来最低的加工费。嘉能可于1999年收购了菲律宾Pasar，此后扩建了冶炼厂，每年加工约120万吨铜精矿，每年生产约20万吨LME品牌的阴极铜。
【25】South32表示，如果莫桑比克Mozal铝冶炼厂的卡车运输条件依然有利，该公司预计将在未来几天重建氧化铝库存。此前莫桑比克大选后的内乱导致该冶炼厂运营中断。拥有Mozal铝厂63.7%的股份的South32称，在过去几天里，道路障碍已基本清除，已经能够安全地将氧化铝从港口运输到Mozal铝冶炼厂。
【26】智利国家铜业巨头Codelco发表声明称，该公司已经完成对智利国家矿业公司Enami拥有的北部塔拉帕卡地区Quebrada Blanca矿10%股份的收购。泰克资源持有该矿60%股份，日本住友持有该矿30%股份。中小型铜生产商Enami此次出售预计将帮助其改善严峻的财务状况。
【27】必和必拓认为，随着特朗普回归，短期内，贸易流、关税、产业政策将存在一定程度的不确定性。必和必拓预计美国将在特朗普担任总统期间成为采矿业的坚定支持者。
【28】美铝与雪佛龙达成天然气供应协议，供应总计130拍焦天然气，用于旗下位于西澳大利亚的氧化铝精炼厂。
【29】德国汽车制造商大众汽车宣布以4800万美元收购加拿大锂公司Patriot Battery Metals 9.9%的股份。这标志着大众汽车及其电池子公司PowerCo首次直接投资锂供应链。
【30】Critical矿产资源公司签署铜交易协议，购买和销售来自摩洛哥Anti-Atlas一个小型矿山的高品位铜矿石，铜品位在5%至10%之间。该公司预计这将在15年内将铜总需求从目前的约2600万吨增加到3600万吨，而成熟的矿山、矿石质量下降和缺乏新发现会影响供应。
【31】凯投宏观预测明年铜价将跌破每吨9,000美元的水平，到2026年底平均仅为8,000美元，并在2030年继续走低。
【32】电池金属投资和勘探公司Marula Mining决定退出其在津巴布韦的计划勘探和项目收购活动。该公司于2023年下半年启动了一项计划，以确保近期和先进的锂和铜矿开采和开发机会。该公司将把铜矿开采活动重点放在坦桑尼亚的高品位Kinusi铜矿，预计该铜矿的初始铜销售将于12月31日开始。
【33】ILZSG：10月全球精炼锌消费量为118.75万吨，9月为117.74万吨。1-10月全球精炼锌消费量为1,134万吨，上年同期为1,120万吨。 2024年10月全球锌市供应短缺6.91万吨，9月为供应短缺4.7万吨。 2024年1-10月全球锌市供应过剩1.9万吨，较上年同期的供应过剩35.6万吨大幅收缩，原因是锌精矿供应受限，导致精炼锌产量下降1.7%。
【34】ILZSG：10月全球精炼铅消费量为109.50万吨，上个月为111.65万吨。2024年1-10月全球精炼铅消费量为1076.1万吨，上年同期为1093.6万吨。 2024年10月全球铅市为供应过剩1.64万吨，上个月为供应短缺3.02万吨。2024年1-10月全球铅市为供应过剩2.1万吨，上年同期为供应过剩3.7万吨。
【35】提醒：周五将公布中国12月贷款市场报价利率（LPR）；21:30，美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率23:00，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、美国12月一年期通胀率预期终值。
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2024-12-19 08:55:24
12月19日中金早餐：
【1】周三美联储意外将明年降息预期砍半，美元指数暴力拉升120点，最终收涨1.228%，报108.26，刷新2022年11月以来新高。美债收益率集体攀升，两年期美债收益率收报4.363%，10年期美债收益率收报4.519%，日内均涨超10个基点。现货黄金盘中跳水，美联储决议公布后累跌逾50美元，失守2590美元关口，最终收跌2.3%，报2585.78美元/盎司，创一个月新低。现货白银随之重挫，最终收跌3.85%，报29.36美元/盎司，创三个月新低。尽管美国原油库存下降显示了需求韧性，但美联储暗示放缓降息步伐打压了乐观情绪，两油连续第三个交易日走低。WTI原油最终收跌0.62%，报69.36美元/桶；布伦特原油收跌0.63%，报72.59美元/桶。
【2】周三LME金属涨跌不一，期铜小幅上涨，从早盘触及的两周低点回升。但是头号金属消费国中国的需求担忧挥之不去，以及美联储利率决定公布前市场人气谨慎，继续对铜价构成压力。
【3】中央农村工作会议在北京召开。会议强调，要全面落实进一步深化农村改革任务，有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年试点，探索闲置农房通过出租、入股、合作等方式盘活利用的有效实现形式，创新乡村振兴投融资机制，激发乡村振兴动力活力。
【4】央行、国家外汇管理局决定在上海、北京、江苏、浙江、广东、海南、陕西、宁波、青岛和深圳等10省市优化跨国公司本外币一体化资金池业务试点政策。
【5】央行约谈部分金融机构，要求关注自身利率风险并加强债券投资稳健性。
【6】深圳印发《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》。其中提到，设立人工智能产业基金，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”，探索投补联动、投贷联动等支持机制，打造陪同企业成长的耐心资本。每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本。
【7】香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌。
【8】香港特区政府：推动黄金市场发展工作小组成立。
【9】美联储12月议息以11:1通过降息25基点的决定，声明暗示放缓降息步伐；点阵图显示，明年降息幅度预测从4次调整为2次；鲍威尔称，未来考虑利率调整时可以更谨慎，路径取决于降低通胀方面取得更多进展。可能还需要一两年的时间才能达到通胀目标。明年不太可能加息。鲍威尔还表示美联储无意持有比特币并已讨论有关关税影响通胀的问题。
【10】特朗普反对权宜支出法案，美国联邦政府恐因资金告罄再次陷入停摆。
【11】亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为3.2%，此前预计为3.1%。
【12】美国第三季度经常帐录得-3109亿美元，为纪录最大逆差。美国11月营建许可总数录得150.5万户，为2024年2月以来新高。
【13】美参议院通过2025财年国防授权法案，总额达8952亿美元。
【14】日本央行周四料维持利率不变，市场对明年1月升息的猜测升温。英国11月通胀率升至8个月高位，英国央行周四料维持利率不变，交易员不再笃定明年有两次幅度25基点的降息。
【15】欧盟委员会主席：欧盟正在制定第16轮对俄制裁方案。
【16】伦交所（LSEG）数据显示，俄罗斯向意大利供应了第一批液化天然气货物。
【17】美国至12月13日当周EIA原油库存减少93.4万桶，为连续第四周下降，降幅低于预期的163.5万桶，前值为减少142.5万桶。
【18】印度创纪录的黄金进口据称系计算错误所致。
【19】中国11月精炼铜（电解铜）产量为113.3万吨，同比减少1.6%；1-11月精炼铜（电解铜）累计产量为1245.1万吨，同比增长4.6%。
【20】中国11月铅产量为65.9万吨，同比减少4.6%；1-11月铅累计产量为695.4万吨，同比减少5.6%。
【21】中国11月氧化铝产量为755.7万吨，同比增长8.3%，1-11月氧化铝产量累计为7809.4万吨，同比增长3.4%。
【22】中国11月锌产量为56.7万吨，同比减少10.7%；1-11月锌累计产量为622.3万吨，同比减少2.9%。
【23】中国11月未锻轧铜及铜材出口量为95,991吨，同比增加25.8%。1-11月累计出口量为1,206,168吨，同比增加35.4%。中国11月未锻轧铜及铜材进口量为53万吨，同比减少4.1%。1-11月累计进口量为513万吨，同比增加1.7%。
【24】中国11月未锻轧铝及铝材进口量为28万吨，同比减少17.6%。1-11月份未锻轧铝及铝材进口量为345万吨，同比增加26.2%。中国11月未锻轧铝及铝材出口量为66.9万吨，10月未锻轧铝及铝材出口量为57.7万吨；1-11月未锻轧铝及铝材累计出口量为615.9万吨，同比增长18.8%。
【25】中国11月铝矿砂及其精矿进口量为1,235万吨，同比增加4%。1-11月累计进口量为14,390万吨，同比增加11.2%。
【26】中国11月氧化铝出口量为19万吨，同比增加56.7%。1-11月累计出口量为160万吨，同比增加42.5%。
【27】日本11月铜线缆出货量（含销售与出口）较去年同期减少6.3%，至52,700公吨，10月出货量为56,587吨。
【28】哈萨克斯坦1-11月精炼铜产量同比增长14.1%，至423,039吨。11月产量为35,352吨。1-11月精炼锌产量同比增长2.5%，至253,794吨。11月产量为23,527吨。1-11月氧化铝及未锻轧铝产量同比增长7.9%，至1,651,319吨。11月产量为143,408吨。
【29】Jubilee metals报告称，由于赞比亚计划外停电，其位于赞比亚的Roan铜精炼厂的中断情况有所增加。该公司正积极与赞比亚当局合作，管理停电和电力恢复的时间，尽可能降低成本。
【30】秘鲁私营矿业公司Alpayana SAC打算直接向Sierra Metals的股东提出全现金收购要约，报价将定为每股0.85加元。Alpayana最近成功竞标了嘉能可的Yauliyacu和Iscaycruz矿以及泛美银业的Morococha矿。Sierra拥有两个生产铜矿，即秘鲁的Yauricocha矿和墨西哥的Bolivar矿。预计到2025年，它们将总共生产44600至48500磅铜，维持成本分别为2.91至3.11美元和3.45至3.62美元。
【31】由于南美国家管理森林保护区钻探活动的法规发生变化，Rugby Resources已终止了一项计划中的私募，并推迟了在未来几周钻探哥伦比亚Cobrasco铜矿项目的计划。
【32】WBMS：2024年10月全球精炼铜产量为233.09万吨，消费量为239.7万吨，供应短缺6.61万吨。2024年1—10月，全球精炼铜产量为2324.63万吨，消费量为2343.44万吨，供应短缺18.81万吨。2024年10月，全球铜精矿产量为160.81万吨。2024年1-10月，全球铜精矿产量为1553.96万吨。
【33】WBMS：2024年10月全球精炼铝产量为608.56万吨，消费量为612.59万吨，供应短缺4.03万吨。2024年1—10月，全球精炼铝产量为5965.24万吨，消费量为5998.5万吨，供应短缺33.26万吨。2024年10月，全球氧化铝产量为1206万吨；2024年1—10月，全球氧化铝产量为1.17078亿吨。
【34】WBMS：2024年10月全球精炼镍产量为30.44万吨，消费量为28.25万吨，供应过剩2.19万吨。2024年1—10月，全球精炼镍产量为303.71万吨，消费量为279.75万吨，供应过剩23.96万吨。2024年10月，全球镍矿产量为30.16万吨。2024年1—10月，全球镍矿产量为291.16万吨。
【35】WBMS：2024年10月全球锌板产 量为117.45万吨，消费量为119.51万吨，供应短缺2.06万吨。1-10月，全球锌板产量为1156.9万吨，消费量为1156.22万吨，供应过剩0.68万吨。10月，全球锌矿产量为102.28万吨。1-10月，全球锌矿产量为1049.98万吨。
【36】WBMS：2024年10月全球精炼铅产量为115.06万吨，消费量为117.64万吨，供应短缺2.58万吨。1-10月， 全球精炼铅产量为1106.45万吨，消费量为1111.81万吨，供应短缺5.36万吨。10月，全球铅矿产量为36.91万吨。1-10月，全球铅矿产量为383.28万吨。
【37】WBMS：2024年10月全球精炼锡产量为3.18万吨，消费量为3.13万吨，供应过剩0.05万吨。1-10月，全球精炼锡产量为30.55万吨，消费量为27.74万吨，供应过剩2. 81万吨。10月，全球锡矿产量为2.96万吨。1-10月，全球锡矿产量为28.8万吨。
【38】提醒：今日日本央行、英国央行将公布利率决议，市场预期均为按兵不动；21:30，美国至12月14日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率修正值、美国第三季度实际个人消费支出季率初值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国12月费城联储制造业指数。
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2024-12-18 08:55:47
12月18日中金早餐：
【1】周二随着交易员等待美联储年内最后一次政策会议的结果，美元指数维持高位震荡，最终收涨0.088%，报106.95。美债收益率基本持平，盘中触及一个月来的高点，两年期美债收益率收报4.266%，10年期美债收益率收报4.403%。在美元走强和美债收益率保持强势的压力下，现货黄金震荡下行，一度大跌20美元至一周新低，最终收跌0.23%，报2646.66美元/盎司。现货白银最终收涨0.03%，报30.54美元/盎司。由于全球最大石油消费国的经济数据引发需求担忧，两油连续第二个交易日走低。WTI原油一度跌超2%，最终跌幅收窄至0.65%，报69.79美元/桶；布伦特原油收跌0.77%，报73.05美元/桶。
【2】周二LME金属弱势调整，期铜下跌至两周新低，因为美元走强带来压力，头号金属消费国中国的需求前景也持续令人担忧，部分原因在于美国可能加征关税。
【3】国家主席习近平在海南省三亚市听取海南省委和省政府工作汇报。习近平强调，要认真贯彻中央经济工作会议精神，科学谋划明年经济社会发展工作，努力实现新年良好开局。
【4】国资委：央企要将市值管理作为一项长期战略管理行为，把提升央企控股上市公司投资价值、强化投资者回报作为一项长期工作来抓。
【5】中国结算：自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。
【6】港交所宣布下调香港证券市场最低上落价位，第一阶段明年年中实施。
【7】人身险公司即将实施新版监管数据标准化规范，要求严格落实数据管理主体责任。
【8】国家移民管理局：过境免签外国人停留时间延长为240小时。
【9】美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，市场预期增长0.5%。
【10】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.6%，累计降息25个基点的概率为95.4%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.8%，累计降息25个基点的概率为79.9%，累计降息50个基点的概率为16.3%。
【11】RBC预测，点阵图料显示美联储明年仅降息两次。
【12】巴西宣布进行现货美元拍卖后，巴西雷亚尔大幅上涨。
【13】据悉美国国会已就在明年三月前向政府提供资金的问题达成协议。
【14】欧洲央行以风险加剧为由将银行资本金要求从11.2%略微提高至11.3%。
【15】德国保守派总理候选人梅尔茨提出削减1000亿欧元的移民和社会支出计划。
【16】日本国会通过900亿美元补充预算，为经济刺激注入资金。
【17】据报道，本田与日产汽车据报将就潜在合并开始谈判，交易最终可能把三菱汽车也包括在内。
【18】欧盟委员会：对维持俄罗斯继续通过乌克兰输送天然气不感兴趣，已为结束天然气运输做好准备。
【19】德国12月IFO商业景气指数录得84.7，为2020年5月以来新低。
【20】英国薪资超预期加快增长，交易员削减英国央行降息押注，英镑走高。
【21】中国宏桥：受益于铝产品价格上涨等利好因素，集团截至2024年12月31日止年度净利润，与2023年同期相比，预计可能会增加95%左右。
【22】铜陵有色：控股子公司中铁建铜冠米拉多铜矿计划于2024年12月16日起暂停生产15天。由于降雨量不足、持续干旱，导致各大水电站水位下降，电力供应紧张，厄瓜多尔实施大规模停电/限电政策。将与厄瓜多尔电力主管部门保持常态化沟通交流，并继续采取节电措施，争取早日复产。预计对公司的生产经营产生一定影响。
【23】国城矿业：拟通过支付现金和承担债务方式购买国城控股集团持有的国城实业不低于60%股权。通过此次交易，公司将实现对国城实业的控股，在现有有色金属布局基础上，增加钼精矿采选业务。据国城集团网站，内蒙古国城实业有限公司，钼矿采、选的大型绿色矿山，目前，已探明资源矿石量3.31亿吨，钼金属40.65万吨，平均品位0.123%，属于国内超大型钼金属矿床。目前年采选规模500万吨，到2025年实现采选产能670万吨。年均钼精矿产量约1.5万吨，其中含钼金属量约7千吨。
【24】江西铜业与墨西哥集团（Grupo Mexico）与英美资源（Anglo American）大矿山继续签订长单协议，价格为每吨21.25美元/每磅2.125美分，与此前签订价格一致。12月6日安托法加斯塔（Antofagasta）与江西铜业签订2025年铜精矿长单加工费价格为每吨21.25美元/每磅2.125美分。
【25】印尼2024年11月出口5,938.92吨精炼锡，较去年同期减少21.47%。
【26】Canadian Critical Minerals（CCMI）证实，该公司目前持有XXIX Metal10.4%的股份。XXIX拥有安大略省Thierry铜镍矿和魁北克省高品位Opemiska铜矿。Thierry的K2矿床指示资源量为880万吨，品位为1.66%铜和0.19%镍；推测资源量为1490万吨，品位为1.64%铜和0.16%镍。K1矿床推断资源量为5360万吨，品位为0.38%铜和0.10%镍。Opemiska项目拥有9740万吨指示资源，铜品位为0.81%；1090万吨推测资源量，铜品位为0.53%。
【27】Canadian Critical Minerals（CCMI）称，该公司在推进其在不列颠哥伦比亚省克兰布鲁克附近100%拥有的Bull River铜金银项目的重启。该矿最初于1971年至1974年运营。目前，CCMI通过销售地面库存的精矿获得收入。该项目实测和指示资源量为226万吨，铜品位为1.80%，金品位为0.42克/吨，银品位为15.3克/吨（铜当量为2.13%）；推测资源量为136万吨，铜品位为1.60%，金含量为0.42克/吨，白银品位为13.6克（铜当量1.92%）。
【28】经济学人智库（EIU）：2024-2026年全球原铝供应将保持增长。我们预计，今年产量将首次超过7,000万吨，即2024年为7,230万吨，2025年为7,320万吨，2026年为7,400万吨。我们上调中国2024年产量预测，并根据年初至今的增长进行了调整，同时下调俄罗斯2025年和2026年的产量预测。我们还没有考虑到原材料供应问题造成的额外生产中断，但承认一些高成本冶炼厂可能决定减少产量，并选择向公开市场出售氧化铝供应合同。
【29】经济学人智库（EIU）：2024-2026年全球原铝需求将保持增长，但面临废金属需求的份额挤占。我们预计，2024年全球原铝需求将增长2.5%，2025年和2026年将分别增长2.6%和2%。在预测期内，对原铝需求的最大威胁之一是这些预计超过2%的增长率被更大份额的废金属占据。
【30】经济学人智库（EIU）：受全球电池产量激增和不锈钢生产中镍用量增加的推动，2025-26年全球镍需求将继续强劲增长，年均增长率为4.8%。IEA预测，锂离子电池产量将从2022年的不到2太瓦时增至2030年的近7太瓦时，增长两倍。根据IEA的数据，中国、美国和欧盟将占到这一增长的90%以上，因此将推动电池相关的镍需求。印尼将成为另一个快速增长的电池生产国。在我们的预测期内，韩国LG等电池制造商的投资将支持镍需求的增长。印尼的目标是到2030年产能达到140吉瓦时。
【31】提醒：18:00，欧元区11月CPI年率终值、欧元区11月CPI月率初值；21:30，美国11月新屋开工总数年化、美国第三季度经常帐、美国11月营建许可总数；次日03:00，美联储将发布利率决议声明和点阵图；次日03:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
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2024-12-17 08:56:17
12月17日中金早餐：
【1】周一美元指数高开后陷入横盘震荡，最终收跌0.082%，报106.85。美债收益率延续涨势，两年期美债收益率收报4.264%，10年期美债收益率收报4.405%。现货黄金总体上先涨后跌，盘中最高触及2664.36美元/盎司，随后抹去部分涨幅，最终收涨0.16%，报2652.73美元/盎司。现货白银最终收跌0.12%，报30.53美元/盎司。由于全球最大石油进口国消费者支出疲软，以及投资者在美联储利率决议公布前暂停买盘，两油从数周来的高点回落。WTI原油一度跌破70关口，最终收跌0.59%，报70.25美元/桶；布伦特原油收跌0.62%，报73.62美元/桶。
【2】周一LME金属多数走弱，期铜略有反弹，因为美元疲软，中国房价下跌势头趋缓；期铝则跌至一个月低点，因中国产量提高。
【3】国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议对优化完善地方政府专项债券管理机制作出部署，指出要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理，允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房。会议还研究促进政府投资基金高质量发展政策举措，指出要发展壮大长期资本、耐心资本，完善不同类型基金差异化管理机制。
【4】中央财办有关负责同志在中央经济工作会议后接受媒体采访时表示，明年将通过加大财政对终端消费直接投入、提升社会保障水平等多种方式，推动居民收入稳定增长。明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加，研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围。
【5】央行：实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。
【6】国家统计局：下阶段要积极稳就业促增收，增强居民消费能力；下阶段CPI有望继续保持小幅上涨。
【7】中国11月规模以上工业增加值同比增长5.4%，社会消费品零售同比增3%，70城房价今年首次同比降幅均收窄。
【8】财政部决定于12月17日开展2024年12月份国债做市支持操作。
【9】财政部数据显示，1—11月，全国一般公共预算收入199010亿元，同比下降0.6%。前11个月，证券交易印花税1087亿元，同比下降35.9%。
【10】国家外汇局召开党组（扩大）会议，会议指出，2025年外汇管理部门要推进外汇领域深层次改革和高水平开放。稳步扩大金融市场制度型开放，支持中长期资本入市。
【11】市场监管总局决定对电动汽车供电设备实施强制性产品认证管理。
【12】美国贸易代表办公室11日宣布对自中国进口的钨制品、多晶硅等产品加征301关税，商务部对此表示，美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税。中方将采取必要措施坚决捍卫自身权益。
【13】美国12月标普全球制造业PMI初值录得48.3，不及预期并创3个月新低；12月标普全球服务业PMI初值超预期录得58.5，创38个月新高；12月标普全球综合PMI初值录得56.6，同样超过预期，创33个月新高。
【14】高盛料美联储下月暂不降息。“新美联储通讯社”：本周再次降息后，美联储准备放慢甚至停止降息。
【15】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.6%，累计降息25个基点的概率为95.4%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.8%，累计降息25个基点的概率为79.9%，累计降息50个基点的概率为16.3%。
【16】英国12月制造业PMI初值录得47.3，创11个月新低；12月服务业PMI初值录得51.4，创2个月新高。
【17】欧洲央行行长拉加德称，抗通胀之战接近胜利，预计央行将进一步降息。
【18】特朗普还没上台加拿大政府先“内讧”：内阁“老将”财长突然辞职，强调打关税战要保持财力。
【19】德国总理朔尔茨未通过议会信任投票，他将建议总统施泰因迈尔解散议院，并将原定于明年9月28日举行的大选提前至2月23日举行。
【20】法国国民议会通过临时预算法案以使国家正常运转。该国央行下调经济增长预期，称政治动荡打击家庭和企业信心。
【21】阿根廷考虑在2025年解除当前外汇管制之后实施有管理的浮动汇率制。
【22】软银CEO孙正义向特朗普承诺，未来四年将对美国总计投资1,000亿美元，创造10万就业岗位。
【23】特朗普：将与普京、泽连斯基进行会谈，泽连斯基应该做好达成停火协议的准备，将重新考虑授权乌克兰使用远程导弹的决定。
【24】特朗普过渡团队建议进行全面改革，切断对电动汽车和充电站的支持。
【25】中国11月份十种有色金属产量为671万吨，同比增长1.5%，1-11月累计产量为7229万吨，累计同比增长4.4%，其中11月份产电解铝量为371万吨，同比增长3.6%，1-11月电解铝产量为4022万吨，累计同比增长4.6%。
【26】嘉元科技：公司拟与IXM S.A.和埃珂森上海签订《电解铜销售合同》，合计采购7万吨电解铜，预估总金额为50.66亿元人民币。合同将从2024年12月至2025年12月执行，旨在保障公司电解铜原材料的长期稳定供应。
【27】西藏矿业公告，公司将持有的金川集团0.1403%股权以1.3023亿元转让给金川集团。交易完成后，公司不再持有金川集团股份。
【28】十个欧盟国家提议对俄罗斯实施进一步的贸易制裁，包括其铝等金属的产量，以进一步削减该国的收入和投入俄乌冲突的资金。欧盟的制裁名单上有2000多个个人和实体，但没有俄罗斯铝业（Rusal）等俄罗斯金属生产商。
【29】特斯拉位于美国得克萨斯州的大型锂精炼厂正式进入运营，距离其破土动工仅一年半时间。去年5月，特斯拉在官网宣布锂精炼厂破土动工，并透露公司将向该厂投资超10亿美元。在达到量产后，该厂预计每年将生产约50GWh的电池级锂。
【30】花旗：对工业金属在2025年的表现持中性至偏空的展望。预期未来三个月铜价预计将跌至每吨8,500美元。
【31】诺镍：尽管金属市场挑战重重，公司仍有信心在2025年出售其全部产品。受西方制裁影响，Nornickel已转向亚洲市场。今年上半年，公司利润因镍、钯价格疲软及跨境支付问题下滑22%。Nornickel预测金属市场将持续面临挑战，特别是镍市场将过剩。公司已批准2025年预算，包括2150亿卢布（21亿美元）的投资计划。同时，公司上调了2024年所有金属的指导产量，预计镍产量将达到19.6万至20.4万吨，钯产量为262.4万至272.8万盎司。
【32】丸红：由于亚洲供应趋紧，2025年日本买家支付的铝升水将保持在每吨200美元之上。本季度，日本铝升水已升至每吨175美元，较上一季度上升1.7%，部分买家已同意就1-3月货物支付每吨228美元的升水。丸红预测1-3月铝升水将在每吨220-255美元，2025年余下时间将介于每吨200-300美元。此外，丸红还预计2025年铝价平均为每吨2700美元，年底将达到3000美元，原因是市场供应预计将持续趋紧。
【33】丸红：日本11月底三大港口铝库存下滑至285,800吨，较之前一个月减少8.2%。
【34】CFTC公布的报告显示，截至12月10日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓连续小幅回升至10959手。最近铜市供需面变化有限，国内政策利好传来，期价延续企稳小幅反弹姿态，基金空头信心不足。12月10日当周，基金多头仓位小幅下降至84585手，空头仓位下降更多至73626手，总持仓下滑至208126手。
【35】Canada Nickel 已获得来自安大略省北部克里族原住民Taykwa Tagamou Nation的2000万加元（1400万美元）投资。这被认为是加拿大关键矿产行业的第一笔原住民资金。该项目位于原住民的传统土地上，拥有世界上最大的储量之一。根据2023年的可行性研究，该项目拥有24亿吨镍矿，镍含量为133亿磅，品位为0.24%。该公司计划于2027年底开始生产。
【36】Fireweed Metals今年在育空东部Macpass项目钻探计划的最后几个孔已获得高品位结果，表明边界区的勘探潜力。
【37】爱达荷州标志性的Bunker Hill银铅锌矿的重启计划被推迟，因为其开发商Bunker Hill矿业公司确定该项目的成本将是预期的近两倍。在审查了矿山重启计划后，该公司现在预测重启总支出（不包括营运资金）为1.03亿美元，高于之前预测的6700万美元，是2022年预可行性研究中显示的5600万美元的两倍多。审查确定项目重启将至少推迟到2025年第二季度，项目总支出预计将增加约5000万美元。
【38】提醒：15:00，英国10月三个月ILO失业率、英国11月失业率、英国11月失业金申请人数；18:00，欧元区12月ZEW经济景气指数、欧元区10月季调后贸易帐；21:30，加拿大11月CPI，美国11月零售销售月率。
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2024-12-16 08:57:51
12月16日中金早餐：
【1】上周五美元指数在107关口附近徘徊，最终收跌0.071%，报106.94，仍持稳在两周多以来的高位，并创一个月来最佳单周表现。美债收益率延续涨势，两年期美债收益率收报4.247%，10年期美债收益率收报4.396%。值得注意的是，3个月/10年期美债收益率曲线自2022年11月初以来首次结束倒挂状态。由于美元保持坚挺，现货黄金进一步远离五周高点，失守2650美元大关，最终收跌1.22%，报2648.39美元/盎司，但在美联储本周降息预期的支撑下全周仍录得上涨。现货白银最终收跌1.36%，报30.57美元/盎司。由于市场担心针对俄罗斯和伊朗的额外制裁可能会收紧供应，而欧洲和美国的降息有利于提振燃料需求，两油止步两周连跌。WTI原油一度逼近71关口，最终收涨1.45%，报70.67美元/桶；布伦特原油收涨1.24%，报74.08美元/桶。
【2】上周五LME金属涨跌不一，期铜下跌，因为美元走强带来压力。但是LME注册仓库的注销铜库存数量不断增加，限制了铜价跌幅。
【3】中央金融委员会办公室主任何立峰在全国金融系统工作会议上强调，要有力有序有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击，促进资本市场等各领域平稳健康发展，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
【4】财政部党组召开会议传达学习中央经济工作会议精神。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力；财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率，要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。
【5】央行研究局局长王信在2024—2025中国经济年会上表示，要适度加大货币政策支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。
【6】证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议。会议强调，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。会议强调，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本。
【7】国家金融监督管理总局党委召开会议传达学习中央经济工作会议精神，会议要求，助力提振消费，支持扩大大宗消费、服务消费和新型消费。强化对投资的融资保障，有效服务“两重”“两新”。
【8】中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀在2024—2025中国经济年会上表示，今年中国国内生产总值预计增长5%左右，对全球经济增长的贡献接近30%。
【9】商务部部长王文涛主持召开党组专题会议。会议强调，要大力提振消费。加力扩围实施消费品以旧换新政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，积极发展首发经济。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。
【10】商务部：今年1至11月，全国实际使用外资金额7497亿元，同比下降27.9%。
【11】商务部副部长盛秋平：推出更多务实举措，持续释放消费潜力，加快出台推动首发经济的政策文件。
【12】央行等九部门近日联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》。其中提到，研究创设养老专项金融债券、养老主题金融债券，募集资金主要用于养老相关领域。其中还提到，鼓励金融机构支持有条件的地区试点培育银发经济龙头企业，支持民营企业深度参与银发经济。
【13】发改委副主任赵辰昕：要持续用力推动房地产市场止跌回稳，深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市的卡点堵点。
【14】国家发改委：加力推动民营经济发展推进《民营经济促进法》尽快出台。
【15】财政部、国家税务总局：在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策。
【16】央行：11月末广义货币（M2）余额311.96万亿元，同比增长7.1%。2024年前11个月人民币贷款增加17.1万亿元，人民币存款增加19.39万亿元；社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。
【17】2025年全国能源工作会议在北京召开。据介绍，2025年，我国将核准开工一批条件成熟的沿海核电项目，到2025年底在运核电装机达到6500万千瓦左右；大力推进风电光伏开发利用，全年新增风电光伏装机2亿千瓦左右。
【18】本周是今年最后一个“央行超级周”，交易员要24小时连轴转；美联储会议看点：12月降息没悬念，有悬念的是1月。
【19】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为4.0%，累计降息25个基点的概率为96%。到明年1月维持当前利率不变的概率为3.2%，累计降息25个基点的概率为78.3%，累计降息50个基点的概率为18.5%。
【20】据日本共同社：日本央行考虑推迟加息。
【21】德国央行全面调降德国经济增长预估。
【22】市场消息：欧洲央行将于明年1月8日起每月发布一次紧急抗疫购债计划（PEPP）数据。
【23】俄罗斯总统普京将针对原油价格上限的石油和石油产品销售禁令延长至2025年6月30日。俄罗斯两艘船只倾覆，造成石油产品泄漏。
【24】韩国国会通过尹锡悦总统弹劾案，总统职务立即停止，宪法法院将决定是否罢免。
【25】广期所：多晶硅期权合约自2024年12月27日（星期五）起上市交易，交易时间与多晶硅期货合约交易时间一致。
【26】安泰科：总体来看，镍价这一年基本属于窄幅震荡，沪镍最高达16万，最低11.9万，主要在12-14万区间内震荡。展望未来一年，预计镍价上行和下行的动力都不强，主要矛盾仍然在供应端，2025年预计产品间、内外价差进一步收敛，价格重心下移，预计伦镍14500-18500美元/吨区间；沪镍120000-170000元/吨区间。
【27】赣锋锂业：全资子公司赣锋国际旗下非洲马里Goulamina锂辉石项目一期于2024年12月15日正式投产。该项目位于非洲马里南部地区，是非洲最大的锂矿之一。项目一期规划年产能50.6万吨锂精矿，二期年产能计划扩建到100万吨锂精矿。
【28】瑞银：预期2025年铜价将上涨至每吨10,000-11,000美元区间，预期铜需求将同比增长逾3%。预期铜市场将小幅供应短缺约25万吨。供应方面，精炼铜产量增速料温和，同比增长低于3%。
【29】秘鲁10月铜产量较去年同期下滑1.4%，由于国内最大的两座矿场产量减少。10月铜产量总计为236797吨。秘鲁是全球第三大铜供应国。由自由港迈克墨伦控股的Cerro Verde矿场及由嘉能可和必和必拓联合控股的Antamina矿场在10月份的产量分别下降6.6%和22.2%。今年前10个月，秘鲁全国铜产量总计为223万吨，较去年同期下降0.7%。政府预估，2024年铜产量将总计为280万吨，略高于去年生产的276万吨。
【30】俄罗斯诺里尔斯克镍公司计划在2025年出售其生产的所有产品，尽管金属市场形势严峻。Nornickel不受西方的直接制裁，不过针对莫斯科的限制已促使一些西方公司避免购买俄罗斯金属，付款流程也变得复杂，导致Nornickel将销售转向亚洲。
【31】总部位于多伦多的Cyclic Materials公司宣布已与嘉能可签署了一项为期多年的承销协议。根据该协议，Cyclic Materials公司将供应其Spoke工厂生产的铜，以此推动稀土行业的可持续实践，促进铜的循环利用，并满足能源转型中对回收材料日益增长的需求。根据协议条款，Cyclic Materials公司将提供从回收电子废料中提取的铜。嘉能可将在其霍恩（Horne）冶炼厂和加拿大铜精炼厂（CCR）进一步加工和精炼这些铜，制成可用于新产品的阴极铜。
【32】Talon Metals赢得了美国国防部的一份合同，以协助研究和开发从硫化镍矿和尾矿中提取矿物的新技术。
【33】电池金属勘探公司Grid metals将与泰克资源公司合作，推进曼尼托巴省东南部的Mawka镍铜PGM（铂族金属）项目。
【34】美国银行（Bank of America）对2025年的预测是，全球经济的不确定性可能压低顺周期性大宗商品的价格，尽管这家美国投行认为铜的“基本面稳固”，但其指出价格会更低。 美国银行将2025年的铜价预测下调了12%，从4.88美元/磅下调至4.28美元/磅，原因是全球贸易局势将加剧大多数周期性金属的困境，尤其是在今年第一季度。该行将2025年铜价预测下调20%，从5.44美元/磅下调至4.88美元/磅。 此外，该行解释说，由于冶炼厂产能过剩和矿山供应不足，铜精矿市场面临压力。
【35】提醒：北京时间10:00将发布中国11月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额等数据； 16:15-17:00，法国/德国/欧元区/英国12月制造业PMI初值；21:30，美国12月纽约联储制造业指数。
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2024-12-13 08:59:41
12月13日中金早餐：
【1】周四美元指数在欧盘前开启涨势，而后在美盘时段上演“过山车行情”，冲上107关口，最终收涨0.34%，报107.01。美债收益率日内涨超1%，两年期美债收益率收报4.201%，10年期美债收益率收报4.334%。或因投资者在盘初短暂触及五周高点后开始获利了结，现货黄金失守2700美元大关，日内大跌超1%，最终收跌1.36%，报2680.57美元/盎司。现货白银于欧盘前开启跌势，最终收跌2.98%，报30.94美元/盎司。尽管受到石油市场将供应充足的预测打压，但美联储降息预期升温对原油有所支撑，两油周四小幅下跌，WTI原油盘中一度跌至68.76美元的日内低点，随后大幅反弹并收回日内大部分失地，最终收跌0.47%，报69.63美元/桶；布伦特原油收跌0.29%，报73.15美元/桶。
【2】周四LME金属涨少跌多，期铜下跌，因为美元走强，中国关键政策会议承诺的经济刺激规模不明朗，明年全球铜市场预计供应过剩。中国周四承诺稳定房地产市场、增加预算赤字、发行更多债券并放松货币政策，以保持稳定的经济增长率，同时为应对与美国的更多贸易紧张局势做好准备。但是，会议公告并未透露刺激措施的规模或明年的经济增长目标。有迹象表明人们对中国房地产行业的信心有所改善，但是铜价尚未从中获得任何支撑。
【3】中央经济工作会议在北京举行。会议指出，明年要实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，创新金融工具，维护金融市场稳定；要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债；要大力提振消费，提高投资效益，全方位扩大国内需求；持续用力推动房地产市场止跌回稳，合理控制新增房地产用地供应。
【4】个人养老金制度将于12月15日推广至全国，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围。
【5】人社部等10部门：将留学回国人才纳入国家统一的就业政策体系，促进留学回国人才高质量充分就业。
【6】美国11月PPI通胀意外加速，创五个月最高环比增速；上周首次申请失业救济人数不降反增至24.2万。
【7】美国Q3家庭净资产升至纪录高位，报168.8万亿美元。
【8】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为5.3%，累计降息25个基点的概率为94.7%。到明年1月维持当前利率不变的概率为4.1%，累计降息25个基点的概率为73.7%，累计降息50个基点的概率为22.3%。
【9】欧洲央行将存款利率下调至3.00%，将边际贷款利率下调至3.4%，将主要再融资利率下调至3.15%。这是欧洲央行今年第四次降息，下调今明两年经济和通胀预期；拉加德：明年或继续放松政策，应对欧元区政治不稳定和美欧贸易风险。
【10】瑞士央行大幅降息50个基点，市场预期为降息25个基点，该行表示，准备在必要时干预外汇市场。
【11】特朗普：对我来说，股市就是一切；将在加密货币领域做一些伟大的事情。
【12】美国得州议员提出在州财政内建立战略比特币储备的法案。
【13】贝莱德建议对比特币感兴趣的投资者在其投资组合中配置最高达2%比例的权重。
【14】日本国会众议院全体会议通过2024财年补充预算案，之后将送交参议院审议表决。
【15】消息人士：日本央行下周倾向于维持利率稳定。
【16】据悉加拿大考虑对向美国出口的铀、油和化肥等征收出口税，以反制特朗普的关税威胁。
【17】IEA上调明年全球原油需求预期，至110万桶/日，但认为2025年石油市场仍将供应充足，IEA还将今年的石油需求增长预测下调了8万桶/日，至84万桶/日。
【18】以军方官员：正在做好继续对伊朗核设施可能发动袭击的准备。
【19】以色列空袭大马士革周边地区，军队暂时进入叙利亚缓冲区；据悉俄罗斯接近就在叙利亚维持军事基地达成协议，俄称已与“沙姆解放组织”政治委员会建立直接接触。
【20】韩国执政党党首表示，尹锡悦对国民谈话内容“超乎预料”，将推动党内决定赞成弹劾；国会表决通过调查总统尹锡悦内乱罪嫌疑的内乱特检法，韩国在野党向国会提交弹劾韩国总统尹锡悦的议案。
【21】江西印发的《关于支持打造国家级铜基新材料集群促进铜产业高质量发展的若干措施》提出，加快发展有色金属回收利用产业，支持优势企业建立废铜回收基地和产业集聚区，加强废旧家电、电线电缆等产品回收利用。加大鹰潭国际陆港、中部地区有色金属交易中心及再生金属现货交易市场建设力度，支持鹰潭国际陆港向海关总署申请保税物流中心建设（B型），强化鹰潭铜期货交割仓库功能，打造全国进口铜原料集散中心。
【22】安泰科：截止前11个月，国内样本企业精锡总产量达到18.0万吨，同比增长9.6%。11月来看，小部分厂家受矿短缺影响有所减产，大部分稳定，也有个别几个厂家增产。增产原因是保有较富裕的原料库存和玻璃锡废料的补充。12月各家生产正常进行，预计可保持在1.7-1.8万吨水平，预计2024年国内精锡样本企业总产量将达到19.8万吨，同比增长9.1%。
【23】调研：四川地区部分电解铝厂因生产成本过高导致亏损与自身检修需求，已于近期开始减产，预计共将影响20.5万吨/年的电解铝产能。据统计，四川省共计5家电解铝企业，总产能120万吨。重庆有3家电解铝企业，总产能51万吨。
【24】South32对特朗普第二届政府的潜在政策转变抱有希望，这可能会打开通往阿拉斯加州西北部铜资源丰富地区安布勒矿区的通道。Upper Kobuk矿产项目包括北极和早期的Bornite铜项目，总资源量为80亿磅铜、30亿磅锌和100万盎司黄金当量。拟建矿山预计在12年的矿山寿命内将生产超过1.59亿磅铜、1.99亿磅锌、3300万磅铅、30600盎司黄金和330万盎司白银。
【25】美国矿业公司自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）旗下智利子公司El Abra矿业公司报告称，该公司对新的运营扩张项目进行环境评估，公司在该矿场开发浸出项目，预计投资额为7.41亿美元。2023年El Abra矿生产98400吨铜。
【26】墨西哥总统Claudia Sheinbaum宣布，她的政府将审查一项有争议的法案，该法案于8月获得国会下议院批准，旨在禁止露天采矿。
【27】美国9月原铝产量55,000吨，同比下滑8.3%；回收铝产量286,000吨，同比上涨0.7%。其中，160,000吨回收自新废铝，126,000吨回收自旧废铝。前九个月，美国原铝产量累计达到507,000吨，同比下滑10.1%；回收铝产量累计达到2,640,000吨，同比上涨2.3%。其中1,460,000吨回收自新废铝，1,170,000吨回收自旧废铝。
【28】卫星监测：11月欧洲的铜冶炼不活跃度下降8.3%，是由于波兰的Glogow冶炼厂在对其年产54万吨的生产线进行维护后恢复全面生产；Grupo Mexico年产30万吨的La Caridad冶炼厂导致北美不活跃产能下降8.7%。非洲的不活跃程度下降3.1%，其中Vedanta旗下Konkola的Nchanga冶炼厂正提高产量。亚洲和大洋洲的不活跃度最低，为3.6%，由于俄罗斯Norilsk冶炼厂以及Kazakhmys拥有的Zhezkazgan和Balkhash工厂的稳定运营。
【29】荷兰国际集团：预计铜价在2025年的平均价格为每吨8900美元，低于目前超过9200美元的水平。
【30】法国巴黎银行：2025年全球精炼铜市场将面临49.1万吨的过剩，为2020年以来的最大过剩，这使得美元计价的铜更容易受到美元走强的影响。将2025年平均铜价预测下调5%至9,020美元。
【31】世界黄金协会：金价有望创下10多年来的最佳年度表现，截至11月已上涨28%。在这背后，央行和投资者的购买抵消了消费者需求显著放缓的影响。展望未来，所有人的目光都集中在特朗普第二任期对全球经济的影响。目前对GDP、收益率和通胀的预期表明，2025年黄金将出现积极但温和得多的增长。上行走势可能得益于利率大幅降低、波动性上升或央行黄金需求持续高于平均水平。相反，更高的长期利率或疲弱的黄金消费需求可能带来逆风。
【32】力拓宣布，已批准出资25亿美元扩建位于阿根廷的Rincon锂项目。Rincon的年产能为60000吨电池级碳酸锂，由3000吨的启动工厂和57000吨的扩建工厂组成。扩建工厂计划于2025年中期开工建设，但需获得许可。预计将于2028年首次投产，然后经过三年的提升达到满负荷生产。
【33】Savannah Resources：公司已经获得了其未来在葡萄牙北部的一大块锂矿的临时土地使用权，使其能够进行实地调查并开始第二阶段的钻探。预计该公司将继续面临当地人和环保人士的反对，包括抗议、法律挑战和拒绝出售土地。
【34】提醒：15点，德国将公布10月季调后贸易帐；同时，英国将公布10月三个月GDP月率、10月制造业产出月率、10月季调后商品贸易帐以及国10月工业产出月率；15点45分，法国将公布11月CPI月率终值；18点，欧元区将公布10月工业产出月率。
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2024-12-12 09:34:00
12月12日中金早餐：
【1】周三美元指数稳站106关口上方，最终收涨0.23%，报106.65。美债收益率持续上行，两年期美债收益率收报4.157%，10年期美债收益率收报4.275%。因美国11月CPI数据符合预期，增加了美联储下周降息的可能性，现货黄金盘中一度冲上2720美元，最终收涨0.89%，报2717.44美元/盎司。现货白银收涨0.02%，报31.89美元/盎司。另外，金银于亚盘时段出现较大的期现价差，金融机构认为市场流动性问题是“罪魁祸首”。因欧盟同意对俄罗斯石油出口实施新一轮制裁，这可能会使全球原油供应趋紧，两油涨超2%，WTI原油大幅上涨，盘中一度站上70美元关口上方，最终收涨2.62%，报69.96美元/桶；布伦特原油收涨2.07%，报73.36美元/桶。
【2】周三LME金属涨跌不一，期铜因美元走强而下跌，从早盘触及的一个月高点回落。市场继续关注头号金属消费国中国可能出台的刺激措施。中国表示将会放松货币政策，以刺激经济增长。
【3】中国央行主管《金融时报》：人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。
【4】国务院函复原则同意《浙江省义乌市深化国际贸易综合改革总体方案》。
【5】香港特区立法会通过《2024年印花税法例（杂项修订）条例草案》。
【6】个人养老金试点将于近期全面放开，从原来的36个试点城市扩展到全国。
【7】中汽协数据显示，11月汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，同比分别增长11.1%和11.7%；11月新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%。
【8】据“网信中国”消息，国家网信办今年对网上金融信息乱象保持高压严打态势，处置非法荐股、金融中介等活动账号，清理违规信息，处罚无资质从事金融业务的网站及账号。下一步将继续加强对网上金融信息乱象的打击整治力度，规范网上金融信息传播秩序，着力维护人民群众财产安全。
【9】美国11月未季调CPI同比增速进一步反弹，连续第二个月走高至2.7%，美国11月核心消费者物价指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，全部符合预期。市场加强了对美联储12月将降息25个基点的预期。
【10】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为1.4%，累计降息25个基点的概率为98.6%。到明年1月维持当前利率不变的概率为1.1%，累计降息25个基点的概率为79.9%，累计降息50个基点的概率为19%。
【11】日本央行称等等再加息也无妨，日元跳水跌破152关口。
【12】加拿大央行将政策利率从3.75%下调至3.25%，为连续第二个月降息50个基点，符合市场预期，年内累计降息175个基点。
【13】巴西将基准贷款利率上调100个基点至12.25%，巴西央行预计在未来两次会议上加息幅度相同。
【14】欧佩克下调今明两年全球原油需求增速预期，为连续第五个月下调。欧佩克目前预计，今年和明年的需求将分别增长161万桶/日和145万桶/日，而此前的估计分别为182万桶/日和154万桶/日。
【15】韩国警方、公调处和国防部联合成立紧急戒严共同调查本部，韩国警方特别调查组就戒严令事件突袭搜查总统府；据悉，韩国前防长金龙显企图在狱中自杀。韩国总统尹锡悦弹劾案预计将于14日17时再次在国会表决。
【16】欧盟轮值主席国匈牙利表示，欧盟各国大使周三同意就俄罗斯对乌克兰的军事行动对俄罗斯实施第15轮制裁。据悉这些制裁将限制第三国船只的活动，同时欧盟将把更多的人员和实体列入制裁名单。制裁方案可能在下周一的欧盟外长会议上正式通过。
【17】高盛：CPI数据为下周的降息扫清了障碍。数据公布后，美联储将开启“静默期”，他们对反通胀的进程仍有信心，我们认为，新的一年里，美联储仍将进一步逐步放松货币政策。
【18】国际足联理事会确认，2034世界杯将由沙特阿拉伯举办，这是亚洲第三次举办世界杯。
【19】特斯拉三年来首创历史新高，华尔街大幅上调目标，马斯克成为身家超4000亿美元全球第一人。
【20】亚行报告称，亚太地区的发展势头稳健，但由于美国当选总统特朗普即将上台，其贸易、财政和移民政策的改变可能会抑制亚太地区的发展，并加剧通货膨胀。亚行将2024年亚太地区发展中经济体的增长预期从此前的5.0%下调至4.9%，2025年的增长预期从此前的4.9%下调至4.8%。2024年和2025年中国经济增长预期分别维持在4.8%和4.5%，与此前持平。
【21】广东省发改委印发《广东省推进粤港澳大湾区产品碳足迹认证试点建设方案》。方案要求，开展电力、热力、燃油、化工原料、合成纤维、塑料、橡胶、铝型材、铁、钢材、铁合金、其他有色金属及其化合物、玻璃、纸等各类基础能源和基础原材料从摇篮到大门的碳足迹因子核算，开展基础交通运输过程和各类原材料回收利用和报废处置过程的碳足迹基础数据收集和核算，与国家碳足迹背景数据库形成衔接、补充和共享。
【22】安泰科：2024年1-11月，样本企业累计生产阴极铜1007.47万吨，同比增长2.75%，其中11月份产量为88.80万吨，同比下降2.86%，环比下降0.54%。预计12月样本企业阴极铜产量为90.5万吨，同比下降1.4%，环比上升1.91%。
【23】安泰科：2024年1-11月样本企业锌及锌合金产量为520.6万吨，同比下降3.2%。11月份单月产量为47.0万吨，同比下降8.4%，环比下降1300吨，日均产量环比增加3.1%。修正后，2024年10月份样本总产量为47.2万吨，同比减少9.6%。据总体预估，12月份精锌产量环比增加2700吨至47.3万吨，日均环比下降2.7%。预计1-12月累计产量为568.0万吨，同比减少3.8%。
【24】LME将修订原镍特别合约规则部分内容。LME称原镍特殊合同规则将把全板阴极的最大允许捆包重量从2000公斤提高至 2040公斤。
【25】智利矿业协会（SONAMI）：智利铜产量预计今年保持平稳。智利铜产量受到项目表现不佳的影响。
【26】智利矿业协会（SONAMI）：预计2025年智利铜产量将在540-560万吨之间。根据行业预测，智利矿企还预计明年铜价将介于每磅4.2-4.5美元。
【27】APNI发布印尼镍价指数（INPI）：高品位镍走强，天然镍矿承压。
【28】印尼国有矿业控股公司 MIND ID宣布2025年将重点关注的五个战略下游项目，其中包括东哈马黑拉镍项目（The Haltim Ferronickel Plant ）。该项目包括建设一座回转窑电炉 (RKEF) 冶炼厂用于生产镍，以及一座高压酸浸 (HPAL) 设施用于支持电动汽车电池材料。RKEF产能将扩大至88000吨镍，而HPAL预计将生产55000吨混合氢氧化物沉淀物 (MHP)。
【29】美国能源部（DOE）宣布向14个项目投资1700万美元，以加速关键材料的创新，同时推动安全、可持续、经济且高效的解决方案。
【30】卫星监测：11月全球铜冶炼活动较10月有所增加，在监测的全球铜冶炼厂产能中，平均有13.4%处于闲置状态，低于10月份的16.1%，11月份的数据是2月以来的最低水平。11月除中国以外，全球其余地区采矿业务的工厂活动增加。11月中国冶炼厂（覆盖中国逾40%的产能）的闲置率环比下降0.2%至15.3%。在全球范围内，从第三方购买精矿的冶炼厂的闲置率下降了0.7个百分点，至15.5%。与此同时，与附近一家大型矿业企业整合的工厂闲置率下降了5.3个百分点，至10.7%。
【31】提醒：16点30分，瑞士央行公布利率决议；21点15分，欧洲央行将公布利率决议，市场预计欧洲央行将继续降息25个基点；21点30分，美国将公布至12月7日当周初请失业金人数，同时，美国还将公布11月PPI数据，市场预计其年率将较上月的2.4%上升至2.6%，月率则从上月的0.2%上升至0.3%。
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2024-12-11 09:14:18
12月11日中金早餐：
【1】周二美元指数延续涨势，盘中一度涨至106.62的日内高点，最终收涨0.22%，报106.38。美债收益率有所回升，两年期美债收益率收报4.147%，10年期美债收益率收报4.225%。受地缘政治紧张局势升温以及美联储下周将进行第三次降息的预期支撑，现货黄金周二一度逼近2700关口，持续刷新近两周来新高，最终收涨1.25%，报2693.59美元/盎司。现货白银在尾盘回吐日内大部分涨幅，最终收涨0.19%，报31.88美元/盎司。因市场预计全球最大买家中国和欧洲的原油需求将上升，两油小幅上涨，WTI原油先跌后涨，盘中一度涨至68.76美元的日内高点，随后回吐大部分涨幅，最终收涨0.4%，报68.18美元/桶；布伦特原油收涨0.2%，报71.89美元/桶。
【2】周二LME金属涨跌不一，期铜从一个月高点回落，因为头号金属消费国中国的出口增长步伐放缓，美元走强也带来压力。与此同时，市场期待中国本周关键政策会议可能出台更多刺激措施的细节，这有助于支撑铜价。
【3】国家主席习近平在北京人民大会堂会见来华出席“1+10”对话会的主要国际经济组织负责人。习近平指出，中方有充分信心实现今年经济增长目标，继续发挥世界经济增长最大引擎作用。
【4】国家主席习近平在中共中央政治局第十八次集体学习时强调，深入做好边疆治理各项工作，推动边疆地区高质量发展。
【5】新华社发布时评文章指出，时隔10多年，货币政策取向再次改为“适度宽松”体现了支持性货币政策立场，传递出积极信号，将有力提振各方信心，助力中国经济回升向好。
【6】海关总署：今年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%。
【7】中国11月出口（以美元计价）同比增长6.7%，进口下降3.9%。
【8】《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》昨日发布。其中提出，力争到2027年，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。加快培育集聚并购基金，用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。
【9】从商务部获悉，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计突破500万辆，其中，报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。
【10】小米第二款车YU7备案，高盛：有望成为中国最畅销的高端新能源SUV之一。
【11】美国下修第三季度劳动力成本增幅，市场静待周三即将公布的11月CPI数据。
【12】美国财长耶伦表示，特朗普广泛实施的关税政策可能会破坏在通胀问题上取得的进展，并增加成本。
【13】特朗普承诺对在美投资至少10亿美元者予以全面加急审批。
【14】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为14.2%，累计降息25个基点的概率为85.8%。到明年1月维持当前利率不变的概率为10.5%，累计降息25个基点的概率为67.5%，累计降息50个基点的概率为22%。
【15】澳洲联储连续第九次将基准利率维持在4.35%不变。
【16】以色列总理内塔尼亚胡称希望与叙利亚过渡政府“建立关系”，以防长：以色列正在叙利亚南部建立无威胁防御区；有报道称以军进入叙利亚首都大马士革西北约25公里处，以军方发言人随后进行否认。在叙利亚国内，以穆罕默德·巴希尔为看守总理的叙利亚过渡政府正式接管权力，俄副外长表示前叙利亚领导人巴沙尔·阿萨德目前安全。
【17】哈马斯提交拟释放被扣押人员名单，以色列高级代表团访问开罗进行加沙停火谈判。据美媒报道，拜登政府已与特朗普团队合作，力求在特朗普上任前达成加沙停火协议。
【18】韩国国会通过要求迅速逮捕总统尹锡悦、前国防部长官金龙显等8人的决议案，目前法院已批准检察机关对前国防部长官金龙显的逮捕令；执政党议员金相旭表明赞成弹劾总统尹锡悦，据悉执政党讨论了让尹锡悦在明年2月或3月辞职的事项。
【19】中国11月铜矿砂及其精矿进口量为224.5万吨，10月铜矿砂及其精矿进口量为231.4万吨；1-11月铜矿砂及其精矿进口量为2559.8万吨，同比增长2.2%。
【20】中国11月未锻轧铜及铜材进口量为52.8万吨，10月未锻轧铜及铜材进口量为50.6万吨；1-11月累计进口量为512.7万吨，较去年同期的504.1万吨增加1.7%。
【21】中国11月未锻轧铝及铝材出口量为66.9万吨，10月未锻轧铝及铝材出口量为57.7万吨；1-11月未锻轧铝及铝材累计出口量为615.9万吨，同比增长18.8%。
【22】中国11月份的铝出口量接近创纪录水平，因为出口商赶在12月份取消出口退税前抓紧利用这一税收优惠。历史上只有一次超过这一出口量，即2022年5月，当时俄乌冲突爆发后，西方制裁引发全球铝市场出现严重混乱。
【23】安泰科：2024年1-11月，样本企业精铅产量443.1万吨，同比下降6.9%。11月份，样本企业生产精铅44.1万吨，同比下降1.8%，环比增加1.1万吨。其中原生铅产量23.4万吨，同比增长5.4%，环比增加6700吨；再生铅产量20.7万吨，同比下降8.8%，环比增加4100吨，占当月精铅产量的47.0%。12月份，精铅产量环比延续增长趋势。据总体预估，12月样本企业单月产量增至45万吨左右，2024年全年精铅产量同比下降5.9%至488.0万吨。
【24】宁德时代：与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司，并以合资公司为主体在西班牙阿拉贡自治区萨拉戈萨市兴建合资电池工厂，该电池工厂预计总投资规模为40.38亿欧元。
【25】LME计划从2025年2月10日起提高非仓单库存的报告频率，将会每天报告，而目前为每月报告一次。
【26】LME数据显示，11月，LME批准的仓库中铜库存最大的份额来自中国，占54%，而俄罗斯铜占总量的19%。LME决定禁止其系统中从4月13日起生产的所有俄罗斯铝、铜和镍，以遵守美国和英国制裁要求。
【27】LME数据显示，11月，LME批准的仓库中中国原产镍库存在11月以42%的占比领先，俄罗斯和印尼镍分别占19%和6%。LME决定禁止其系统中从4月13日起生产的所有俄罗斯铝、铜和镍，以遵守美国和英国制裁要求。
【28】LME数据显示，11月，LME批准的仓库中俄罗斯原产铝库存的占比从10月的65%上升到67%，而印度原产铝的份额从30%微升到32%。11月，LME注册仓库中所有产地铝库存下降6%，至380,400吨。LME决定禁止其系统中从4月13日起生产的所有俄罗斯铝、铜和镍，以遵守美国和英国制裁要求，随后库存在5月份大幅上升。数据显示，截至11月末，LME仓单中的俄罗斯铝库存为254,500吨，低于10月末的263,525吨。印度的库存量稳定在12万吨。
【29】智利11月铜出口额达到42.2亿美元，较去年同期增长7.1%。
【30】智利国有矿业公司Codelco在2024年10月份的铜产量为127,900吨，高于公司的产量目标（11.65万吨）。
【31】智利环境监管机构对英美资源集团的子公司Anglo American Sur提出三项指控，指控其位于首都圣地亚哥以北125公里的El Soldado铜矿存在环境违规行为。环境监管局 (SMA) 将这些指控列为“严重”，是三级犯罪中的第二级，并表示Anglo American Sur如果不解决这些问题，可能会被吊销环境许可证、关闭或处以超过120亿比索（1240万美元）的罚款。
【32】South32近日宣布，鉴于非洲莫桑比克地区民间骚乱持续升级，公司已决定撤回对Mozal铝厂在当地的生产指导。由于莫桑比克地区的道路封锁，导致原材料无法顺利运往工厂，这对公司的正常运营造成了影响。Mozal铝厂曾预测，截至2025年6月的财年，该电解铝厂的铝产量将达到36万吨。
【33】俄罗斯Nornickel：2024-25年全球镍市仍将供应过剩15万吨。2024年钯金市场将接近供需平衡，2025年达到平衡。已经修改了此前对2024年钯金市场（不包括投资）短缺90万吨的预估。高品位镍市场过剩主要是由于来自中国阴极镍的流入。诺镍公司不受西方的直接制裁，但针对俄罗斯的制裁已经促使一些西方生产商避免购买俄罗斯金属，且复杂的付款防止导致诺镍将销售转向亚洲。
【34】德国商业银行：到2025年底，铜价将升至每吨9,700美元。
【35】大和资本市场：预计2025-2026年全球锂供应量将增长12-28%，这是由于阿根廷、澳大利亚和非洲等主要地区的产量增加。由于供应过剩，锂价可能仍将面临压力。由于低成本矿山的产量增加，到2025年，LCE价格将降至7-7.5万元/吨。
【36】Arrow Minerals已确认在其位于几内亚的Niagara铝土矿项目中发现了大量铝土矿，其高品位矿化面积已超过5平方公里。
【37】巴西镍业公司（Brazilian Nickel）宣布，已收到美国国际开发金融公司（DFC）的意向书（LOI），提供5.5亿美元贷款以支持其在巴西的Piauí Nickel项目。该工厂于2022年开始生产，在运营的前10年，平均每年生产27000吨镍和900吨钴。该项目的矿产储量为9900万吨，镍品位为0.84%，钴品位为0.05%。
【38】德国出口信贷机构裕利安怡签署了一份不具约束力的利息书，为Savannah Resources开发葡萄牙北部的Barroso锂项目提供高达2.7亿美元的项目融资贷款担保。该项目位于葡萄牙北部，拥有符合JORC标准的资源量2800 万吨，品位为1.05%的氧化锂，由五个主要矿床组成。矿山寿命为14年，共生产260万吨5.5%Li2O级锂辉石精矿。按平均年精矿产量19.1万吨计算，该项目每年将生产2.6万吨碳酸锂当量。
【39】提醒：21点30分，美国将公布11月CPI数据，市场预计美国11月CPI同比增速将从上月的2.6%上升至2.7%，环比增速将从上月的0.2%上升至0.3%，预计核心CPI同比增速和环比增速将分别为3.3%和0.3%，与上月一致；22点45分，加拿大央行将公布利率决议，市场预计加拿大央行将继续降息50个基点。
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2024-12-10 09:10:17
12月10日中金早餐：
【1】周一美元指数重回106关口上方，并在这一关口附近小幅震荡，最终收涨0.17%，报106.11。美债收益率小幅回升，两年期美债收益率收报4.131%，10年期美债收益率收报4.203%。现货黄金周一涨超1%，冲上2660美元关口上方，创近两周以来新高，最终收涨1.04%，报2660.30美元/盎司。现货白银一度涨超3%，但尾盘有所回落，最终收涨2.81%，报31.82美元/盎司。因叙利亚局势给中东带来更多不确定性，两油反弹超1%，WTI原油日内持续上涨，并一度涨至68.64美元的日内高点，随后回吐部分涨幅，最终收涨1.4%，报67.90美元/桶；布伦特原油收涨1.22%，报71.75美元/桶。
【2】周一LME金属涨跌不一，期铜跃升至一个月来的最高价，因为头号金属消费国表示将采取更多行动来提振经济。媒体引述中央政治局的消息称，中国明年将采取“适度宽松”的货币政策，这是14年来首次放松货币政策，同时采取更积极的财政政策来刺激经济增长。
【3】中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成；明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节；大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。会议强调，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市。根据梳理发现，“适度宽松的货币政策”上一次提出是2010年。对于“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”这一组合提法则为政治局会议历史上首次出现。此外，会议通稿中关于“加强超常规逆周期调节”这一提法也为历史首次。
【4】中共中央召开党外人士座谈会，征求对经济工作的意见和建议。
【5】国家统计局：我国11月CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%；PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%。
【6】国务院总理李强同主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会。李强指出，我们将坚定不移推进高水平对外开放，出台更多自主开放和单边开放政策，扩大面向全球的高标准自由贸易区网络，持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。
【7】中国—沙特投资和经济合作工作组第一次会议在利雅得举行。
【8】乘联会数据显示，11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。11月新能源乘用车国内零售销量达到126.8万辆，同比增长50.5%。
【9】据工信部官网披露的企业申报车型公示详情，小米新款SUV车型正式曝光。据小米汽车消息，小米YU7 SUV新车预计于明年六七月正式上市。
【10】纽约联储调查：美国1年期通胀预期上升至2.97%，前值2.87%。家庭财务看法创2020年初以来最乐观。
【11】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为14.2%，累计降息25个基点的概率为85.8%。到明年1月维持当前利率不变的概率为10.5%，累计降息25个基点的概率为67.5%，累计降息50个基点的概率为22%。
【12】日本央行罕见安排明年1月14日的副行长演讲和发布会，刺激1月加息预期。
【13】叙利亚反对派授权穆罕默德·巴希尔组建过渡政府，叙利亚驻俄使馆确认阿萨德在莫斯科，克宫：（关于阿萨德在俄获得庇护）是普京作出的决定；普京目前没有与阿萨德会面的计划。叙外长表示已向阿萨德提出在叙启动政治进程倡议，但未获回应。
【14】以防长命令以军全面控制以色列和叙利亚之间的缓冲区。以总理内塔尼亚胡称戈兰高地永远属于以色列；此外，美国或取消对叙“沙姆解放组织”的恐怖组织认定。
【15】韩国最大在野党向国会提交“内乱特检法”“金建希特检法”提案；总统尹锡悦已被禁止离境；检方对国防部防间谍司令部进行扣押搜查，另外，检察厅以涉嫌“内乱、滥用职权”对前防长金龙显发出拘捕令。
【16】世贸组织：2024年第四季度全球货物贸易继续温和增长，但2025年的贸易前景尚不确定，可能会受到潜在贸易政策转变的影响。
【17】港交所旗下伦敦金属交易所（LME）正考虑将香港纳入为大宗商品交易仓库和交收地点，以响应政府发展规划。据业界人士消息指，LME早前有与阿里巴巴物流旗舰菜鸟集团会面，探讨建设大宗商品交易生态圈的合作。
【18】湖南白银：为确保2025年全年生产周期，以及各分厂设备正常运行、生产安全稳定，公司决定以富氧熔炼厂的三连炉升级改造项目为主，配套生产线其他设备设施的正常检修。预计检修时间为2024年12月8日—2025年2月5日，共计60天。
【19】镍矿公司普罗尼资源新喀里多尼亚新喀里多尼亚镍矿重启，但警告称前景依然黯淡。其位于法国领土的Goro矿山最近因动乱而停产，停产七个月导致收入完全损失，使得现金流处于极其脆弱的境地。虽然重启是至关重要的一步，但仅凭这一点并不能保证长期可持续性。新喀里多尼亚法属领地，是位于南太平洋的一个偏远群岛，是世界第三大镍矿生产国。
【20】必和必拓高管表示，必和必拓并不关注铜的有机增长或通过收购实现的增长。必和必拓今年5月份向英美资源提出竞购要约，但是连续三次遭到拒绝，放弃了以490亿美元收购该公司的报价。
【21】自由港麦克莫兰表示，自由港印尼公司已基本完成初步损害评估，补救计划正在进行中，该冶炼厂预计将在2025年中期恢复运营。自由港麦克莫兰在印尼的子公司的铜精矿出口将缓解全球短缺，但是消息人士称，这可能只会持续很短的时间，而且前提是印尼政府允许。
【22】欧洲最大的铜生产商奥鲁比斯（Aurubis）公布的财报显示，在截至9月底的2023/24财年，公司的税前营业利润为4.13亿欧元，同比增长19%。该公司预计铜精矿处理费会降低，因为新的一年里全球铜精矿市场可能会更加紧张。由于汽车等电气化程度的提高和可再生能源的趋势，铜产品需求将继续保持高位。
【23】Lundin Mining宣布，以高达15.2亿美元的价格将葡萄牙的Neves Corvo矿和瑞典的Zinkgruvan矿出售给矿商Boliden。这笔交易加强Boliden矿山生产以及内部锌和铜精矿供应。交易完成后，锌和铜精矿产量将从锌冶炼产能的35%增加到70%、铜冶炼产能的30%增加到40%。Neves Corvo矿是一个拥有现场加工设施的地下矿，位于伊比利亚黄铁矿带西部里斯本东南约200公里处。2023年该矿生产了108812吨锌、33823吨铜、6500吨铅和190万盎司银。Zinkgruvan也是一个拥有现场加工设施的地下矿山，位于斯德哥尔摩西南约200公里处。2023年该矿生产了76349吨锌、4434吨铜、26284吨铅和230万盎司银。
【24】Canada Nickel在安大略省蒂明斯以南约65公里的Bannockburn矿区钻探高品位的关键金属。
【25】大摩展望2025大宗市场：黄金仍是对冲不确定性的“不二之选”，预计金价明年将涨至3000美元/盎司，到四季度均价达到2950美元/盎司。考虑到潜在的赤字扩张，白银和铂金的追涨潜力强劲，可能分别涨至38美元/盎司和1200美元/盎司。工业金属方面，大摩认为明年宏观经济仍是其走势的主导因素，因此在战略上采取看空的立场，但考虑到全球需求有望复苏，可能对有限的供应构成压力，进而推动基本金属年内实现“V型反弹”。铜方面，大摩预计精炼市场收紧将导致市场注意力重新集中在铜的中期供应缺口上，推动价格在2025年四季度回升至10400 美元/吨。鉴于成本底线较高且价格风险从根本上倾向于上行，铝目前最能免受看跌宏观压力的影响。虽然氧化铝价格预计将在2025年晚些时候开始正常化，但预计供应有限的基本面将推动铝价在明年下半年涨至2850美元/吨。
【26】花旗集团表示，由于特朗普政府征收额外的美国贸易关税以及中国经济风险拖累明年的铜消费和价格，铜价似乎将陷入困境。预测2025年伦敦铜价平均将达到每吨8,750美元，低于之前预测的10,250美元/吨。随着全球制造业活动最终对货币宽松政策做出反应，铜价可能在2026年升至10,000美元。花旗还下调了对其他金属的预测，2025年铝均价估计为每吨2,640美元，较之前下调约4%；锌的均价预计为2,800美元/吨，较之前预测下调约5%。
【27】提醒：周二将公布中国11月进出口数据；11点30分，澳洲联储将公布利率决议，料按兵不动。
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2024-12-09 08:55:51
12月9日中金早餐：
【1】上周五美元指数先跌后涨，其在美盘前一度跌至105.39的日内低点，而后快速反弹，并一度重回106关口上方，但未能站稳此处，最终收涨0.23%，报105.94。美债收益率有所下行，两年期美债收益率收报4.112%，10年期美债收益率收报4.17%。因美国11月就业报告显示劳动力市场继续逐步松动，为美联储再次降息留下了空间。现货黄金上周五小幅上扬，并一度站上2640美元关口上方，最终收涨0.05%，报2633.01美元/盎司。现货白银最终收跌1.17%，报30.95美元/盎司。尽管欧佩克+决定推迟增产并将深度减产行动延长至2026年底，但市场似乎依旧担心明年需求疲软仍将导致供应过剩，两油上周五跌超1%，WTI原油日内持续下挫，最终收跌1.74%，报66.96美元/桶；布伦特原油收跌1.52%，报70.89美元/桶。
【2】上周五LME金属涨跌不一，期铜触及三周高点，受中国库存下降的支持，此外，智力矿商和中国冶炼厂同意降低2025年铜精矿处理费，这令人们对原材料供应感到担忧。
【3】国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报。会议指出，要以督查整改为契机，把问题清单作为责任清单，把各方面的意见建议作为改进工作的着力点，深入研究督查发现的共性问题，举一反三进行整改，以点带面推动落实。
【4】国家金融监督管理总局办公厅印发《关于强监管防风险促改革推动财险业高质量发展行动方案》的通知：支持符合条件的境外金融机构投资我国财险市场；加强对智能驾驶、低空经济、量子科技等新领域新赛道保险研究应用。
【5】据国家发展改革委消息，全年1万亿元超长期特别国债已全部安排完毕，正在加快推进实施。
【6】从多名省级发改委、财政厅人士获悉，地方政府专项债券项目审核自主权试点或将推开，拟落地浙江、山东等12个省份，待正式文件下发后进入实操。
【7】在存款利率整体调降趋势下，近日，襄城农商银行、禹州农信社等农商行、农信社发布公告上调存款利率。业内人士认为，存款利率上调仅为部分银行的阶段性行为。
【8】国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年11月末，我国外汇储备规模为32659亿美元，较10月末上升48亿美元，升幅为0.15%；11月末黄金储备报7296万盎司，时隔半年首次增持黄金，10月末为7280万盎司。
【9】上交所数据显示，11月A户新开户数为269.84万户，尽管较10月的684.68万户环比下降六成，但仍为今年单月第二高。
【10】理财产品分类指引即将出台，业内有望迎来统一的产品标准。
【11】余额宝收益率跌破历史新低，货基市场遭受同业存款新规冲击。
【12】证监会：将持续增加期货市场对外开放品种。
【13】国内首个“保险+期货”行业自律规则出炉。
【14】美国11月非农增加22.7万人，超过预期的20万人，前值从1.2万人被上修至3.6万人，失业率微升至4.2%，符合市场预期，市场加大美联储降息押注。美国一年期通胀预期升至2.9%，为六个月来的最高点。
【15】美联储理事鲍曼：不会轻易对政策（降息）投反对票，倾向于谨慎和逐步地降低利率。旧金山联储主席戴利表示，随着美联储在政策利率上达到“大约合适”的水平，主张对利率采取渐进的方法。克利夫兰联储主席哈马克认为，美联储“处于或接近”放慢降息步伐的时候。
【16】特朗普：没有计划更换美联储主席鲍威尔；将加征关税，不确定美家庭是否会付出更多代价；不会承诺美国留在北约，除非欧洲支付他们的账单。
【17】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为14.9%，累计降息25个基点的概率为85.1%。到明年1月维持当前利率不变的概率为10.1%，累计降息25个基点的概率为62.6%，累计降息50个基点的概率为27.3%。
【18】韩国国会未能通过尹锡悦弹劾案，在野党本周三将再发起弹劾，并将对尹锡悦夫人所涉司法案件发起特检法案；执政党党首称，尹锡悦实际上已经同意提前离任，将推动尹锡悦有序下台，尹锡悦下台前将不插手韩国国政。韩国检察官办公室对尹锡悦立案调查，并宣布逮捕前国防部长官金龙显；韩国最大在野党9日将就韩国政局司法案件发起特检法案。
【19】叙利亚反对派声称占领大马士革，推翻了阿萨德政权，而阿萨德离开大马士革去向不明，叙军方称阿萨德的统治已经结束，一架从大马士革起飞的飞机疑似坠毁。据悉，叙利亚总理正在大马士革与反政府武装进行权力交接。俄外交部：叙利亚总统阿萨德已放弃总统职位。特朗普则称，阿萨德因失去俄罗斯支持而逃离叙利亚。乌克兰情报机构称俄军正在从驻叙利亚基地撤出。
【20】联合国表示，11月份世界粮食价格达到19个月以来的最高水平。
【21】四川省达州市宣汉县普光工业园区四川赣锋锂业有限公司锂辉石提锂项目正式竣工投产，这也是全球单线产能最大的锂辉石提锂生产线。预计2025年将实现电池级碳酸锂和电池级单水氢氧化锂产量45000吨。
【22】腾远钴业：拟投资建设年产5000吨电钴产品技术改造升级项目，项目投资金额9890.19万元，建设周期为10个月，预计2025年9月建成。
【23】摩根士丹利：将2025年下半年布伦特原油价格预测从66-68美元/桶上调至70美元/桶。
【24】摩根大通：鉴于全球经济面临不确定性，预计2025年全球矿业并购活动增加。美国下一届政府潜在关税威胁将殃及主要经济体。预计明年第一季度基本金属价格料存在改善空间，因预计中国料出台更多的刺激性政策。铝价料存在上行空间，因预计市场供应过剩量料缩减。
【25】智利矿业部表示，在之前宣布的六个矿业区块外，该国又推出六个私营公司有资格开采锂的区块。这六个新锂矿区块主要位于智利北部的Antogafasta地区和Tarapaca地区。
【26】S&P Global：自2000年代初期以来，全球矿业公司一直在不断削减早期勘探资金，已跌至有史以来的最低点。2024 年基层勘探（有色金属）的配置继续呈下降趋势，下降8%至22%的历史新低，总计27.9亿美元。而且后期勘探将打破三年来预算增长的趋势，到2024年将录得所有开发阶段中最大的降幅（47.1 亿美元）。这将导致其在全球预算中所占份额略有下降38%，为各阶段第二大份额。在这三个阶段中，只有矿场勘探在2024年出现增长，较上一年小幅增长2%。这足以使其成为2024年资本环境紧张的首选阶段，而黄金和铜是主要驱动力。
【27】惠誉评级表示上调铜、锂和黄金2024-2025年的价格预估。铜预估上调反映了今年价格上涨，调整后明年预估反映了年初或出现的价格上涨和铜市紧密平衡。表示美国新政府的贸易和能源转型政策，及对中国和全球经济等各个行业的更广泛影响，将影响2025-2026年的铜需求。锂价格预估的上调是由今年迄今较高的价格驱动，而明年较高的预估反映了今年宣布的矿山减产导致的供应限制。约75%的锂产量用于电动汽车，补贴、消费者偏好和汽车制造商决定的变化将继续影响对汽车的需求。对今年和明年黄金的价格预估上调，是因地缘政治溢价上升，黄金具有避险作用。
【28】锂能源有限公司（Lithium Energy Limited）宣布，对出售阿根廷Solaroz锂卤水项目90%权益给中伟新材料荷兰新能源科技有限公司（CNNET）的交易条款进行修订。原交易因未满足部分先决条件而受影响，双方签订修订契约，简化条件，仅需锂能源公司股东大会批准即可生效。收购总价6300万美元（9700万澳元），支付方式调整为分阶段进行，包括定金、股权转让款和托管账户款项。
【29】高盛维持对2025年布伦特原油均价为每桶76美元的预测，理由是市场形势平衡，OPEC+供应量的减少抵消了上月经合组织国家商业库存意外激增的影响。
【30】印度矿业部表示，一旦亿万富翁高塔姆?阿达尼的新铜冶炼厂提高产能，印度将不再需要依赖精炼铜进口。阿达尼企业有限公司的子公司库奇铜业公司已经开始运营，预计将在明年2月至3月达到满负荷生产。
【31】提醒：9点30分，中国将公布11月CPI和PPI数据。
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2024-12-06 08:57:32
12月6日中金早餐：
【1】周四美元指数有所下行，并失守106关口，最终收跌0.59%，报105.69。美债收益率涨跌不一，两年期美债收益率小幅回升，收报4.150%，10年期美债收益率收报4.175%。现货黄金盘中多次上探2650美元关口，但在美盘前急速下挫，较日内高点一度大跌30美元，最终收跌0.68%，报2631.79美元/盎司。现货白银最终收涨0.1%，报31.32美元/盎司。由于投资者权衡了明年供应充足的前景与欧佩克+将增产计划推迟三个月至2025年4月的影响，原油小幅下跌，WTI原油在68美元附近来回震荡，最终收跌0.44%，报68.15美元/桶；布伦特原油收跌0.4%，报71.98美元/桶。
【2】周四LME金属涨跌不一，期铜下跌，因为主要金属消费国中国的经济刺激计划不确定，导致投资者的风险偏好低迷。
【3】国家主席习近平在视察信息支援部队时强调，努力建设一支强大的现代化信息支援部队 ，推动我军网络信息体系建设跨越发展。
【4】中办、国办发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。主要目标提到，到2030年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市，城市安全韧性持续提升，城市运行更安全、更有序、更智慧、更高效。
【5】国务院副总理何立峰：中国正稳步扩大金融领域制度型开放，欢迎外资企业深化互利合作。
【6】财政部就《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。意见提到，政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。
【7】财政部部长蓝佛安在《时事报告》杂志发文指出，加快债券发行使用，尽早发挥政策和资金效益；坚决遏制新增隐性债务，完善地方政府债务管理；推动融资平台加快改革转型，坚决防止违规为地方政府提供新增融资服务。
【8】中央区域协调发展领导小组办公室印发《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》。方案提出，支持将哈尔滨72小时过境免签政策优化调整为144小时过境免签政策；支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措，探索设立地方冰雪日和专门假期。
【9】商务部：对锑相关物项实施列管以来已累计收到多份出口许可申请。
【10】商务部新闻发言人何亚东昨日就美对东南亚四国反倾销措施可能影响我国光伏企业表示，美方应尽快摒弃贸易保护做法，与各国一道共同维护光伏等新能源产品的自由贸易，为全球应对气候变化作出贡献。
【11】广州市司法局相关负责人表示，广州将适时对电动自行车实行总量控制，并根据法规发布相关配套文件。
【12】美国至11月30日当周初请失业金人数录得22.4万人，高于预期的21.5万人，前值上修2000人。
【13】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为29.9%，累计降息25个基点的概率为70.1%。到明年1月维持当前利率不变的概率为21.6%，累计降息25个基点的概率为58.9%，累计降息50个基点的概率为19.5%。
【14】欧佩克+将集团总体减产石油366万桶/日的政策延长至2026年底；将八国220万桶/日的自愿减产解除计划推迟三个月，至明年4月执行，并将原定1年的逐步复产周期拉长为18个月；阿联酋寻求从明年4月至2026年9月逐步增产30万桶/日。
【15】法国进入看守政府时期，马克龙接受总理巴尼耶辞呈。法国极右翼领导人勒庞称只要新总理准备以更缓慢速度缩小赤字，预算案就有望获得议会通过。
【16】韩国共同民主党计划于北京时间周六晚上6点投票弹劾尹锡悦；韩国警方开始调查尹锡悦涉内乱罪；尹锡悦拒绝接受陆军参谋长朴安洙的辞呈。
【17】世界黄金协会：11月全球央行净买入黄金60吨，印度增持27吨黄金居首位。
【18】芝商所（CME）将从2025年1月开始提供1盎司的黄金期货合约，以满足散户投资者在金价迭创新高之际的旺盛需求。新期货将使芝商所对散户友好的微型黄金和白银期货合约变得更加丰富。
【19】云铝股份：不公司氧化铝采购是根据电解铝生产需要，按需进行采购，不存在囤积、炒作氧化铝的行为。此外，目前公司电解铝生产线处于满负荷生产状态。
【20】赣锋锂业：同意全资子公司赣锋国际、LMSA与马里共和国（简称“马里”）签署《股权转让协议》，公司将LMSA 35%的股权转让给马里政府，其中依据马里国家矿业法的相关规定，马里政府将免费获得LMSA 10%的干股；马里政府以200亿西非法郎（折合约3200万美元）的交易价格向公司收购LMSA 25%的股权。同时，公司、LMSA及关联公司将获得马里政府授予的投资优惠政策，马里政府将积极支持Goulamina锂辉石二期项目的开发建设。
【21】金诚信：对全资子公司Sabwe Mining Sarl位于刚果（金）的Lonshi铜矿开展了地质勘查工作，Lonshi铜矿根据矿体分布特征划分为西区、东区，截至2024年10月31日，东区共探获（探明+控制+推断）类矿石量2604.8万吨，铜金属量104万吨，铜平均品位3.99%，其中探明铜金属量15万吨，占比为14.55%；控制铜金属量59万吨，占比为56.44%；推断铜金属量30万吨；探明+控制铜金属量占比70.99%。
【22】知情人士称，智利矿业公司安托法加斯塔（Antofagasta Plc.）和江西铜业达成协议，将2025年铜精矿加工精炼费用(TC/RC）分别定为每吨21.25美元和每磅2.125美分，大幅低于2024年的行业标准每吨80美元和每磅8美分，同比下降73.4%，这表明人们对2025年现货市场铜精矿的充足供应感到担忧。TC/RC将创1992年以来的新低。据悉，今年，其他中国冶炼厂愿意协商自己的费用，与安托法加斯塔和江西铜业达成的费用略有不同。
【23】智利11月铜出口量为162794吨，当月对中国出口铜46836吨，较上月双双出现下降。智利11月铜矿石和精矿出口量为1492282吨，当月对中国出口铜矿石和精矿1023417吨，双双出现增加。年底智利主要矿企有追产需求，不过上月智利铜出口减少，铜矿出口则出现增加。
【24】澳新银行：市场负平衡（供大于求）将为接近每吨2400美元的铝价下行提供支撑。预计铝价在未来0至3个月内将达到每吨2700美元，且在整个2025年期间，其价格下限在接近每吨2400美元处得到支撑。
【25】力拓表示，已与瑞典投资公司 Vargas、三菱公司以及其他国际和当地行业合作伙伴签订了合作协议，以研究芬兰的低碳铝绿地机会。力拓将为Arctial提供AP60技术，并协助其在加拿大魁北克省以外的铝冶炼厂首次部署AP60。AP60由力拓开发，该公司表示，这是目前商业规模最高效的铝冶炼技术之一。
【26】力拓提高了2025年的资本支出指引，并预测铜产量将增加，主要是由于其蒙古资产的产量预计将激增50%。公司预计从2024年起，各业务部门的复合年增长率将达到3%。虽然力拓的利润主要来自铁矿石，但它正在加大对铜的关注，预计铜的需求将受益于能源转型。目标是到2030年铜年产量达到100万吨。预计2025财年的总体资本支出将从2024年的95亿美元增至110亿美元，比之前的预测高出10亿美元。预计2025财年铜产量为78万吨至85万吨，而上年同期为66万吨至72万吨。
【27】力拓集团发布了阿根廷Rincon锂项目的初步矿产资源和矿石储量估算。力拓表示，该资产拥有大量的锂盐水矿床，探明资源量为154万吨碳酸锂当量（LCE），指示资源量为785万吨，推断资源量为229万吨。预估矿石储量为207万吨LCE。该资产预计在40年的矿山寿命内每年生产53000吨电池级碳酸锂，并计划将产量扩大到每年60000吨。力拓还计划在3.5亿美元的投资支持下，建造一座年产能为3000吨的碳酸锂试点工厂。该项目已经交付了第一批锂矿产量，预计在2025年开始电池级生产，等待年底全面运营的最终投资决定。
【28】日本10月铝进口量为103,989吨，创下年内新高，环比增长41.8%，同比增长20%，因为买家在观望数月后开始入市补充库存。1至10月日本铝进口量总计为870,942吨，比去年同期下降0.6%。10月份印度首次超过其他主要供应国，成为日本的头号铝供应国。
【29】未来矿产论坛（Future Minerals Forum）发布的一份新报告指出，到2035年，估计需要5.4万亿美元的投资来满足采矿和金属行业对关键材料日益增长的需求。根据该报告，这一需求是由持续的能源转型和人口增长等传统因素推动的，需要对采矿、冶炼和配套基础设施进行大量投资。要实现这一目标，需要先进的加工工艺和强有力的公私伙伴关系。虽然过去的投资主要集中在采矿资产上，但未来需要更加重视加工，以满足镍和锂等材料的复杂冶炼需求。该报告强调，资源丰富的非洲超级地区以及西亚和中亚是一个关键的重点领域。
【30】美国银行：未来六个月铝、铜和镍的现货价格将回升，其他工业金属、白银、布伦特原油、天然气和农产品价格也将上涨。看空棉花价格，且锌、玉米、豆油和KCBT小麦的超额回报疲软。2025年美国经济将面临周期性和结构性利好，预计GDP将增长2.3%，通胀率高于2.5%，这可能推动利率走高。
【31】提醒：18点，欧元区将公布第三季度GDP年率修正值以及第三季度季调后就业人数季率终值；21点30分，美国将公布11月失业率、11月季调后非农就业人口、11月平均每小时工资年率，市场预计美国11月将新增20万就业人数，失业率小幅上升至4.2%；23点，美国将公布12月一年期通胀率预期初值、12月密歇根大学消费者信心指数初值。
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