必和必拓发布的最新报告称，近期，铜价持续走强。随着世界其他地区的需求复苏，以及中国市场表现持续向好，短期的需求展望是积极的。就供给侧而言，我们注意到近期风险来自于智利的疫情加剧，以及本年度智利矿山的数场薪资谈判将横跨今年。更长期而言，我们认为，终端使用市场需求稳健，而铜在电气化大趋势中的广泛应用也将带来一定的上行空间。我们预计，长期的价格还将反映出品位下降、资源枯竭、水源制约、已知开发选项的深度和复杂程度增加，以及全行业2010年代的勘探成果欠佳，缺乏高质量的未来开发机会。