中国3月精炼镍产出环比下滑4.8%至13021吨，同比下滑6.5%。今年第一季度，中国精炼镍产出为39700吨，同比增加0.9%。

安泰科对国内20家冶炼厂（涉及精锡产能近32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2021年3月上述企业精锡总产量为14291吨，环比增加19.3%。3月份国内精锡产量恢复明显，但因不少冶炼厂仍进行了检修，总产能利用率还不太稳定。另外，据安泰科调研了解，现在云南、江西、安徽都面临不同程度的环保核查，对部分中小冶炼厂会有一定影响，大冶炼厂生产均正常生产，4月份国内精锡产量可能会有一波集中减少。

安泰科对国内51家冶炼厂产量统计结果显示，2021年1 3月样本企业锌及锌合金总产量为133.5万吨，同比增长7.2%。其中，3月份产量为42.6万吨，同比增长7.0%，环比减少541吨，日均产量环比下降9.8%。4月份，湖南、甘肃、四川、青海等地产量将环比增加，内蒙古能耗双控继续影响部分产量，新一轮环保督察影响部分地区再生企业开工，同时云南、新疆、广西等地部分冶炼厂按计划开启检修，综合预估4月份产量环比增加6700吨至43万吨以上，5月份环比增加1万吨，二季度同比增量较预期显著压缩，预计加工费将逐步企稳。

安泰科对国内主要铅冶炼企业产量统计结果显示，2020年1 3月份样本企业精铅产量109.1万吨，同比17.1%。3月份产量为38.3万吨，同比增长14.7%，环比增加5.4万吨。其中，原生铅20.6万吨，同比增加0.5%，环比增加0.9万吨；再生铅17.7万吨，同比增长34.1%，环比增加4.5万吨，占同期精铅产量的46.2%。4月份，原生铅冶炼厂进入常规检修期；再生铅产量延续增势，将弥补原生铅减量，但在环保督察影响下，贵州、安徽等地区产量持续受限，增量有所压缩，预估4月份产量环比增加0.5万吨至39万吨上下。

据安泰科调研，2021年3月份22家样本企业合计生产阴极铜79.28万吨，同比增长17.05%，环比增长4.36%（2月产量修正后为75.96万吨）。1 3月样本企业累计生产阴极铜227.40万吨，同比增长13.63%。4月份冶炼厂检修力度环比略有增强但整体检修力度不大，对阴极铜产量有一定影响，因此预估4月份国内阴极铜产量环比小幅回落，预计22家样本企业阴极铜产量在78.0万吨左右。

安泰科预计中国2021年精炼铜总量为340万吨，进口下降约27%。中国今年铝净进口量将从2020年逾100万吨降至45万吨。

作为有色金属行业碳排放最大的领域，铝行业在“十四五”期间必将全面加快绿色低碳转型步伐，为我国总体实现碳达峰做出贡献。根据产能“天花板”控制之下的电解铝项目建设进度和中长期铝消费预测进行判断，中国铝行业有望在2025年前实现碳达峰。基于这一判断，铝行业有可能被列入有条件率先达峰的重点领域。而有效控制产能、优化能源结构、创新低碳技术、加大废铝保级利用是铝行业实现碳达峰的关键路径，利用碳排放交易机制等市场化手段也将对铝行业的绿色低碳可持续发展发挥重要作用。

“碳达峰、碳中和”目标下，未来有色金属消费增长出现分化，部分主要有色金属在2030年进入消费峰值平台期，且消费峰值平台期时间将延长，新能源（镍、钴、锂）、新材料金属的增长潜力大，消费峰值将延长到2050年达到。

2020年受疫情暴发影响，全球和中国锡生产量都在收紧。全球锡消费同步回落，但中国消费逆势上扬。焊料产业回流，光伏、铅蓄电池用锡明显增长。展望2021，伴随疫苗普及，全球经济将逐渐复苏，锡生产端也迎来复产潮，上半年锡价将承压高位震荡。在当前价格基础上，已进一步刺激了锡矿端和冶炼生产的增长。全球锡消费将逐步修复，国外以补涨为主，国内趋势性稳步增长。今年芯片用锡以及光伏用锡仍是推动锡总消费增长的主动力，外盘锡价或见顶，内盘锡价仍有一定上涨空间。

根据安泰科研究模型，高冰镍生产的驱动力在于硫酸镍和镍铁的价差，当价差超过2万元/吨，企业才有生产高冰镍的动力。综合来看，2021年全球原生镍仍存在结构性过剩问题，但结构性短缺、市场流动性、供应的不确定性以及碳中和对生产成本的推动，将对价格形成支撑，全年价格中枢上移，但全年价格高位已过，一季度后镍价将在16000美元/吨左右窄幅波动。